在經歷了十余年的快速增長后,中國客車市場已接近飽和,銷量增速開始下滑。中汽協數據顯示,今年1~7月,客車產銷分別完成24.8萬輛和24.9萬輛,同比下降7%和3.9%。

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在經歷了十余年的快速增長后,中國客車市場已接近飽和,銷量增速開始下滑。中汽協數據顯示,今年1~7月,客車產銷分別完成24.8萬輛和24.9萬輛,同比下降7%和3.9%。

《中國經營報》記者注意到,受市場環境影響,客車上市公司今年以來的銷售及業績表現也是喜憂參半。銷量上看,根據各客車上市公司披露的最新產銷數據,*ST安凱(000868.SZ)、金龍汽車(600686.SH)今年前8個月出現不同程度的下滑,但亞星客車(600213.SH)、宇通客車(600066.SH)、中通客車(000957.SZ)銷量表現優良;上半年業績報來看,除了亞星客車、金龍汽車之外,凈利潤基本實現了上漲。

在業內人士看來,今年上半年客車盈利情況表現良好主要是因為搶裝所致,但搶裝透支后續需求,加上補貼退坡的直接壓力,客車車企盈利能力將承壓。

面對市場及政策環境的變化,中通客車方面表示,客運市場可能繼續受高鐵、民航、私家車的影響,市場需求存在進一步萎縮的風險。公司將針對不同的細化市場打造有競爭力的產品。*ST安凱方面也直言,公司可能面臨市場競爭加劇的風險。各汽車生產廠家為擴大市場份額,正積極加大投入,在產品、價格、營銷、質量、成本等方面進行了全方位競爭。

競爭加劇

在車市“寒潮”的持續侵襲下,中國客車行業也受到影響。中汽協數據顯示,2019年上半年,公路旅客發送量65.27億人次,同比下降4.9%。受此影響,中國客車行業累計銷量21.09萬輛,同比下降 6.91%。21.09萬輛的累計銷量已是近4年同期銷量的最低點,較 2016 年上半年有超過4萬輛的差距。

在此背景下,部分客車上市企業最先感到“寒意”。根據*ST安凱披露的2019年8月產銷數據,今年8月,安凱客車產銷分別為376輛和571輛,前8個月累計產銷分別為4074輛、4075輛,分別同比下滑8.31%和5.17%。

金龍汽車的表現亦不理想,今年前8個月累計產銷分別實現3.60萬輛和3.52萬輛,同比下滑11.72%和8.51%。

而宇通客車、中通客車等交出的銷量成績單則令人驚喜。數據顯示,今年前8個月,宇通客車累計產銷分別為3.51萬輛、3.36萬輛,分別同比上升5.17%和14.45%;中通客車累計產銷分別為9647輛、9770輛,分別同比上升34.43%和31.96%;亞星客車前8個月累計產銷分別為3465輛、3467輛,同比上升60%和62%。

對此,亞星客車方面認為,公路客運市場需求出現下滑的主要原因在于高鐵、飛機的替代以及長途公路線路審批的嚴格。未來公司將細分客運、旅游、團體市場需求,開發有針對性的整車,滿足客戶差異化需求。

宇通客車方面表示,公司抓住了國家對新能源補貼政策切換的關鍵節點,在過渡期內與客戶共同促成訂單交付,同時抓住了旅游客車增長的機會,實現了銷量和占有率的雙提升。

銷量只是一方面,從上半年業績來看,上述客車上市企業的表現也是各有不同。財報顯示,今年上半年,宇通客車實現營業收入約125.05億元,較去年同期上漲4.06%,實現歸屬上市公司股東的凈利潤約6.83億元,較去年同期上漲10.78%;中通客車今年上半年實現營業收入約32.92億元,同比增長37.08%,歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3293.06萬元,同比增長7.75%。

*ST安凱也轉虧為盈,今年上半年實現營業收入17.18億元,同比增加15.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3892.59萬元,順利實現扭虧。而此前,*ST安凱在2017年凈利潤虧損2.3億元,2018年擴大至虧損8.93億元。

亞星客車雖然營業收入較去年同期上升10.49%,但歸屬于上市公司股東凈利潤僅為1034.25萬元,同比下滑40.35%。

面對盈利難題,亞星客車方面表示,將在采購降本、產品研發、渠道管理、出口市場、質量控制等五個方面努力進行提升。

盈利突圍

國金證券分析師張帥指出,今年上半年客車盈利情況表現良好主要是因為搶裝所致,但搶裝透支后續需求,以及補貼退坡的直接壓力,客車車企盈利能力將承壓。

據了解,近兩年來,我國新能源汽車補貼政策不斷收緊。2018年,非快充純電動客車補貼退坡幅度約40%,電池系統能量密度門檻從85kWh/kg提到115kWh/kg。

3月26日,財政部、工業和信息化部、科技部、發改委發布了《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,6月25日起新能源客車完成銷售上牌后即可預撥部分資金,這將有助于車企縮短回款時間,緩解短期資金壓力,但新能源客車補貼退坡幅度達到近60%,對整車銷售的盈利能力構成不利影響。

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