新能源車賽道愈發擁擠已是不爭的事實,A股市場給予高估值的背后實則意味著對投資的低容錯率。因此,投資者面對“過度發熱”的新能源車風口,一定要握穩“方向盤”。

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新能源車產業鏈最近可謂熱得發燙。

前有寧德時代總市值突破萬億元,比亞迪股價創歷史新高,后有北方稀土20天股價翻倍,鹽湖股份單日成交近300億元,新能源車產業鏈正被全面挖掘,某基金經理更是高呼“新能源車行業是一個未來能夠實現十年十倍增長的超級成長賽道”。8月份以來截至8月25日,滬深交易所互動平臺上關于新能源車的提問更是超過1300條。

種種跡象都在印證一個事實:新能源車持續處在風口之上。的確,從長遠來看,我國新能源車產業已經具備較好的規模效應優勢和發展環境,不管是碳中和目標還是新能源車2025年的滲透率,都代表著新能源車未來很長一段時間會是高景氣賽道。不過,在經過急速奔跑后,新能源車產業出現的過度發熱癥狀不可忽視。

政策趨勢需由“養”到“治”。一直以來,政策都在有力護航新能源車產業發展。從7月30日中央政治局會議提出要“支持加快新能源汽車發展”到近期多部委的表態,都能看出政府對于新能源車產業的支持十分明確。不過,乘用車市場信息聯席會、公安部交通管理局預測,到2025年,我國新能源汽車市場規模將達到530萬輛,而產能為3661萬輛,明顯過剩。因此,有關部門尚需加強汽車投資項目和生產準入管理,嚴控增量、優化存量,嚴格執行新建企業和擴大產能項目等規范要求,加大僵尸企業退出力度,整合資源推動企業做大做強,促進新能源車產業健康有序發展。

企業發展需由量變到“智變”。依托于穩定的政策支持,新能源車市場提量。今年前7個月,國內新能源汽車累計銷量已超歷年銷量,滲透率更是突破10%的關鍵點。換句話說,去年滲透率還在5%徘徊的新能源汽車,僅用半年便達成前10年的總增長。但是,在這股扎堆新能源車的浪潮下,又出現了只要稍微有些能力的企業,本著“有條件上,沒有條件創造條件也要上”的貫有思維,想方設法搭上新能源車項目,以期獲得國家或地方的資金支持,且把過多的資源放在產能擴張上而忽略了技術進步。而目前我國新能源車發展核心技術仍有待突破,關鍵零部件還面臨“卡脖子”問題,需要不斷的技術創新解決消費者的痛點,完善質量保障體系。

基金經理需謹慎跨“能力圈”投資。今年以來,A股市場不再沉迷“喝酒吃藥”,而是愛上了飆車,大智慧新能源車板塊指數年內最高漲幅超過70%,大牛股批量出現,期間股價翻倍的公司超過百家。從公募基金情況看,截至二季度末,主動權益基金百億元俱樂部中首次出現了新能源汽車主題基金的身影??梢钥吹?,面對新能源車的逼空行情,很多傳統價值型基金經理不得不擴大自己的能力圈,從二季度開始買入相關標的,一些擅長消費類投資的基金經理更是在頻頻參加新能源車主題的路演。但問題是,如果基金經理們沒有長期深入的跟蹤研究,就匆忙跟著行情跨界,盲目投資,將給基金業發展帶來嚴重后遺癥。

投資者也需提升財商素養。新能源車持續火熱的場面,同樣令普通投資者情緒被不斷調動,不乏投資者因極端分化行情陷入焦慮,導致投資行為“變形”。有基民直接喊出“不買新能源就贖回”,倒逼非新能源基金的基金經理放棄原有賽道;有股民建議“藥茅”“別研發新藥了,做新能源車股價能翻倍”……這些情況表明,部分投資者仍然集中于感性投資,缺乏專業化、體系化的思維方式。

新能源車賽道愈發擁擠已是不爭的事實,A股市場給予高估值的背后實則意味著對投資的低容錯率。因此,投資者面對“過度發熱”的新能源車風口,一定要握穩“方向盤”。

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